Эта статья Golem Plus доступна бесплатно в течение 24 часов.
Автономные ИИ-агенты должны не просто отвечать на вопросы, а самостоятельно планировать и выполнять задачи. Как ни парадоксально, выигрывают от этого не разработчики программного обеспечения, а в первую очередь Nvidia: производитель чипов зарабатывает на необходимой для этого инфраструктуре практически без посредников.
Такие софтверные гиганты, как Salesforce и ServiceNow, ставят всю свою бизнес-модель на эту технологию — показывая двузначный или даже трехзначный рост, но при этом получая наказание на фондовом рынке. Взгляд на пять акций и открытый вопрос о том, кто в итоге действительно окажется в выигрыше.
Насколько велик рынок Agentic AI?
На фондовом рынке Agentic AI стала одной из определяющих тем 2026 года. ИИ-агенты разбивают цель на подзадачи, обращаются к внешним инструментам и источникам данных, самостоятельно принимают решения в рамках заданных правил и адаптируют свой план к новой информации — в течение часов или дней, без необходимости утверждения каждого шага человеком. Насколько велик этот рынок на самом деле, сильно зависит от определения.
Fortune Business Insights оценивает (откроется в новом окне) узкий рынок самостоятельного программного обеспечения Agentic AI в 2026 году примерно в 9,1 миллиарда долларов США, после 7,3 миллиарда в предыдущем году, с ожидаемым ежегодным темпом роста около 40% до 2034 года. Precedence Research приходит к аналогичной величине — 10,9 миллиарда долларов на 2026 год.
Аналитическая компания Gartner, напротив, включает (откроется в новом окне) в расчет также агентные функции, встроенные в существующее корпоративное программное обеспечение, и таким образом получает на 2026 год 201,9 миллиарда долларов. Диапазон от 9 до более чем 200 миллиардов долларов — это не столько противоречие, сколько указание на то, насколько размыто в настоящее время используется термин "Agentic AI". Единство наблюдается прежде всего в отношении темпов: все значимые прогнозы предполагают ежегодные темпы роста в 40% или более.
В распространении наблюдается аналогичный разрыв, как и в размере рынка. Gartner ожидает, что к концу 2026 года около 40% корпоративных приложений будут содержать специализированные ИИ-агенты, по сравнению с менее чем 5% в предыдущем году. Согласно McKinsey, только около 23% компаний внедрили ИИ-агента в продуктивную эксплуатацию в масштабе, в то время как большинство все еще находится на стадии пилотных проектов.
Кроме того, Gartner предполагает, что более 40% текущих проектов Agentic AI будут закрыты к 2027 году — чаще всего из-за неясной коммерческой выгоды, недооцененных затрат или отсутствия контроля за рисками. Этот разрыв между анонсами и продуктивным использованием является тем фоном, на котором следует читать приведенный ниже анализ акций.
Капитальные затраты подпитывают бум
Прежде чем какой-либо агент сможет выполнить задачу, для этого должна существовать вычислительная мощность. Четыре крупнейших гиперскейлера — Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta — увеличили свои совокупные капитальные затраты на ИИ-инфраструктуру в 2026 году примерно до 725 миллиардов долларов США (откроется в новом окне), что примерно на 77% больше по сравнению с примерно 410 миллиардами долларов в предыдущем году.
Meta в течение года даже повысила свой годовой прогноз до 125–145 миллиардов долларов, чтобы поддержать основной бизнес и собственные "Superintelligence Labs"; инвесторы отреагировали частично обеспокоенно на краткосрочное давление на денежный поток, хотя в июле акции снова восстановили свои позиции.