Компания Gamestop вызывает ажиотаж неожиданным шагом: генеральный директор Райан Коэн представил предложение о поглощении Ebay на сумму около 56 миллиардов долларов США. Предлагается 125 долларов США за акцию, что является значительной премией к недавнему курсу.

Сделка, как ожидается, будет профинансирована примерно наполовину денежными средствами и акциями Gamestop. По сообщениям, кредитная линия на сумму до 20 миллиардов долларов США уже обеспечена, однако конкретные детали финансирования оставшейся части отсутствуют.

Именно это вызывает сомнения, поскольку Gamestop значительно меньше Ebay и для поглощения потребуется мобилизовать огромный капитал.

Стратегически Коэн, очевидно, нацелен на радикальную трансформацию, как пишет, в частности, Reuters (откроется в новом окне). Ebay и Gamestop могли бы вместе вырасти в более широкую торговую площадку, способную сильнее конкурировать с Amazon.

В прицеле — рынок коллекционных предметов

Определенную роль в этом играют магазины Gamestop, которые можно было бы использовать, например, для логистики или аутентификации коллекционных товаров. Ebay уже много лет делает ставку на подержанные товары и коллекционные предметы — сферу, в которой также расширяется Gamestop.

На бирже эти сообщения сначала вызвали движение: акции Ebay заметно выросли. Однако шансы предложения на успех остаются неясными. Помимо финансирования, ключевым препятствием, вероятно, станет сопротивление руководства Ebay, хотя попытка враждебного поглощения считается возможной.

Gamestop уже много лет тесно связан со спекулятивными движениями курса и считается одной из самых известных так называемых мем-акций. Скоординированные покупки из онлайн-сообществ снова и снова краткосрочно толкают курс вверх, в то время как операционный бизнес остается сравнительно слабым.

Сеть магазинов сильно сокращена

Если главе Gamestop Коэну удастся убедить инвесторов в своем видении, его компания сможет совершить своего рода стратегический прорыв. Если же финансирование провалится или настроения на рынке изменятся, компании, которая и так сильно зависит от ожиданий и спекуляций, грозит очередной удар.

В Германии Gamestop больше не играет роли в стационарной розничной торговле: в начале 2025 года были закрыты последние почти 70 магазинов, после того как концерн ранее уже значительно сократил их количество.

В США сеть, напротив, по-прежнему присутствует, но управляет значительно меньшим количеством магазинов, чем раньше. В настоящее время насчитывается чуть более 2000 магазинов, при этом продолжается закрытие точек для снижения затрат и перестройки бизнес-модели.